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摩根资产发布2019 年长期资本市场假设

作者: 来源: 日期:2019-6-6 2:53:20 人气:3 加入收藏 评论:0 标签:

  上证报讯(记者 王彭)摩根资产管理公司近日发布了2019 年长期资本市场假设,对全球50个主要资产类别在未来10 至15年的平均表现作出一系列预测,目的在于帮助引导投资者进行长期战略资产配置。

  今年报告的投资主题着眼于当前经济环境中所面临的挑战与机会(美国正处于周期后期)。摩根资产表示,虽然对长期前景仍持乐观态度,但现阶段成熟美国经济环境要求投资者必须开始就如何应对周期后期经济转折点可能带来的意外结果和影响进行评估分析,包括多元化的投资组合。

  “我们对2019 年提出假设之际,正值市场大量揣测当前经济扩张周期何时结束之时。虽然尝试准确判断市场开始下行的时机很可能是徒劳无功的,但了解周期后期的复杂性,并为下一阶段做好准备也是十分重要的。为了在未来几年克服挑战并把握机会,投资者需要评估及优化现有投资框架,以更妥善地应对极端风险。” 摩根资产管理全球多资产策略总监John Bilton 表示。

  John 认为,投资者需要寻求传统均值差异工具以外的对市场的见解,以应对周期后期的环境。长远而言,虽然均值回归是一股强大的力量,但并非绝对可靠,投资者必须留意今天的错位可能会成为明日的新均衡点。”

  针对全球国内生产总值的预测,摩根资产管理估计未来10 至15 年全球GDP 的实际年增长率为2.5%。这与去年预期相同,尽管对单一国家的预期有所调整,但增长前景预期稳定、风险相对平衡。

  摩根资产对美国股票的展望略有下调,认为目前美国股票风险溢价低于长期平均值。其对新兴市场股票预测上调,略微加大了成熟市场与新兴市场股票预期回报之间的差距。摩根资产对全球股票的均衡回报预期稳定并认为其具合理吸引力。

  “我们对中国实际GDP 增长的长期预测与去年相比没有变化,预期未来10 到15 年平均年增长率为5%。这与中国强调稳定性、可持续性以及以国内消费驱动的均衡增长模式相互辉映。”中国区总裁王琼慧就本期报告的结论提出看法。

  “随着中国继续推进其对金融市场自由化的长期承诺,我们预计它将在跨资产类别的全球投资组合中发挥更加不可或缺的作用。”王琼慧称。


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